Китай начал серийно делать сканеры для чипов: акции ASML упали на 8%

Китайский производитель памяти CXMT вышел на биржу Шанхая 27 июля и за день подорожал на 466%, до 3,3 трлн юаней ($487 млрд). Следом шанхайская Aishengna начала серийно выпускать иммерсионные DUV-сканеры для SMIC, Hua Hong и CXMT. Акции ASML упали на 8%, Nasdaq в моменте потерял больше 10% от недавнего пика, а Nvidia уступила Apple титул самой дорогой публичной компании мира.

Что купили инвесторы. На размещении CXMT оценили в 579 млрд юаней ($85,2 млрд), компания собрала $8,5 млрд. Это крупнейшее IPO китайской чип-компании на материковых биржах: прежний рекорд SMIC 2020 года был вдвое меньше. За один день торгов оценка ушла с $85 млрд к $487 млрд.

По данным TrendForce (28.07), Aishengna выпустит 5 сканеров в 2026 году и ещё 20 в 2027-м. Машины берут 28-нм класс за одну экспозицию и дотягиваются до 7-нм через мультипаттернинг. Большинство деталей китайские, но часть критических компонентов по-прежнему везут из Японии.

Пять машин против фабрики. В JP Morgan напомнили, что горстка сканеров и линия массового производства - разные вещи. Там считают выход годных, совмещение слоёв, скорость и надёжность. TSMC получила прототипы EUV в 2007-2008 годах, а в серию технология пошла только в 2018: одиннадцать лет пути.

Рынки отреагировали быстрее аналитиков. Акции ASML вернулись на прежний уровень уже к следующей сессии, хотя на Китай приходится 16% чистых продаж компании в первом полугодии 2026. Корейский Kospi закрыл июль падением на 22% - худший месяц с октября 2008 года, а 31 июля отыграл 18% за день.

При этом Nvidia обсуждает гарантию на $250 млрд под дата-центр OpenAI на 10 ГВт в южном Огайо. С учётом чипов проект может перевалить за $500 млрд, а прошлая сделка Nvidia и OpenAI на $100 млрд развалилась в феврале 2026-го.

Элвин Нгуен из Forrester называет распродажу перереакцией: дефицит памяти продержится до 2030 года, потому что SK Hynix, Micron и остальные физически не успевают выпускать достаточно чипов. Марк Буст, глава облачного провайдера Civo, формулирует про сканеры так: огромная символическая победа, но не коммерческая замена ASML за одну ночь.

Aishengna обещает 20 сканеров в 2027 году - тогда и станет видно, тянут ли они серийное производство.