Гуманоидов покупают как инфраструктуру: в IPO Unitree вошли нефтяники, энергосети и связь

DeepSeek в списке стратегов не один и даже не главный. Рядом с ним стоят нефтяная труба, энергосеть, телеком и фонд, который управляет пенсионным резервом Китая на $455 млрд.

Не хотите разбираться сами? Внедряем ИИ в ваш бизнес: задачи без лимита, одна цена в месяц, отмена в любой момент.

Такие деньги не идут в игрушки. Компании, которые держат трубопроводы, сети и мобильную связь, не ставят на продажи роботов-собак хоббистам. Размещение посчитали так, будто Unitree производит инфраструктуру, а не потребительскую электронику.

Локапы разные. DeepSeek получил 933 390 акций за 141 млн юаней и заперт на 36 месяцев. Промышленники взяли ровно по 903 290 акций каждый и выйдут уже через 12 месяцев.

Это Kunlun Capital от CNPC, инвестгруппа China Southern Power Grid и China Telecom Wing Capital, ещё одна структура связана с Tencent. Всего девять стратегов забрали 8 089 286 акций.

Сделка с DeepSeek не только денежная. Стороны договорились вместе разрабатывать модели embodied intelligence и дали друг другу приоритет: Unitree к модельным сервисам DeepSeek, DeepSeek к закупке роботов.

Розница ломилась в размещение: заявки подали 9,78 млн счетов, а аллокация вышла 0,0181%, исторический минимум STAR Market. Цену поставили по P/E 219 при среднем 38,56 по общему машиностроению.

На закрытии первого дня компания стоит больше 340 млрд юаней против 61 млрд по цене размещения.

Раньше Unitree знали по четвероногим, их продано больше 30 000 штук за всё время. В 2025 году гуманоиды впервые обогнали собак по деньгам: 5511 машин, 868 млн юаней и 51,78% основной выручки при валовой марже 60,44%.

Из привлечённых 6,1 млрд юаней расписаны около 4,2 млрд. 85% уйдут в R&D, из них свыше 2 млрд юаней в «мозг робота»: большие модели embodied AI и алгоритмы. Ещё свыше 600 млн заложены в мощности под 75 000 гуманоидов и 115 000 четвероногих в год.

Локап промышленных инвесторов истекает в августе 2027 года, у DeepSeek он длиннее втрое.