Деньги на OpenAI SoftBank берёт в долг: выпуск облигаций на $11 млрд

Взнос в OpenAI компания платит занятыми деньгами: 21 сентября 2026 SoftBank начала размещение облигаций на сумму свыше $11 млрд. Так сейчас и финансируется ИИ-бум — не из прибыли, а с долгового рынка.

Арифметика взноса. SoftBank обещала OpenAI $30 млрд тремя равными платежами по $10 млрд: 1 апреля, 1 июля и 1 октября 2026. Под третий платёж и занимают. В долг берут $10 млрд долларовыми бумагами и €1 млрд еврооблигациями, пятью траншами со сроками от 3,5 до 7,5 года.

Цена долга. Fitch присвоила выпуску рейтинг BB+, высшую ступень спекулятивной категории. На рынке такие бумаги зовут мусорными: покупателю платят повышенный процент за риск.

Раньше сделку тянул бридж-кредит: из лимита на $40 млрд SoftBank выбрала $30 млрд. 9 сентября компания объявила, что 15-го досрочно гасит весь остаток — $25,9 млрд. Кредит закрыт, деньги понадобились снова, и теперь их берут у инвесторов публично.

В заявленном объёме это крупнейшее размещение облигаций нефинансовой компании в истории Японии и всего Азиатско-Тихоокеанского региона. Прежний рекорд держала 7-Eleven с $10,93 млрд в январе 2021.

После третьего платежа вложения SoftBank в OpenAI дойдут до $64,6 млрд, доля составит около 13%. Бумаги привилегированные и при выходе OpenAI на биржу автоматически станут обыкновенными.

Считали долю по оценке $730 млрд до денег, зафиксированной в феврале 2026. К 31 марта раунд на $122 млрд закрылся уже по $852 млрд, а выручка OpenAI идёт темпом около $2 млрд в месяц.

Расчёты по выпуску назначены на 29 сентября, платёж в OpenAI — на 1 октября.