31 октября 2026 г.
Стройку ИИ теперь оплачивают долгом: облачные гиганты заняли $326 млрд за год
Долг пятёрки облачных гигантов за 2026 год вырос втрое, а свободных денег после стройки нет уже у трёх компаний из четырёх.
29 октября акции Alphabet упали на 12% за день: худший день в истории компании и минус $500 млрд капитализации.
Дело не в одном отчёте. За две недели Alphabet, Amazon, Meta и Microsoft объявили расходы на дата-центры и чипы больше $740 млрд за этот год, и Уолл-стрит начала считать не выручку от ИИ, а чем за стройку платят.
Не хотите разбираться сами? Внедряем ИИ в ваш бизнес: задачи без лимита, одна цена в месяц, отмена в любой момент.
Платят долгом. Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta и Oracle привлекли в 2026 году $326 млрд долга, втрое больше прошлогоднего (данные S&P Global Market Intelligence). За весь 2025-й американские облачные гиганты заняли $70 млрд. Только за первый квартал 2026-го — $115 млрд.
Свободных денег не остаётся. После стройки касса четвёрки выглядит так.
- Alphabet. Минус $9,1 млрд в третьем квартале, второй убыточный квартал подряд. За квартал ушло $51,4 млрд, за год компания рассчитывает потратить до $205 млрд и обещает рост расходов в 2027-м. - Amazon. Минус $42,4 млрд за последние 12 месяцев против плюс $14,8 млрд годом ранее. Стройка за год $220 млрд. - Meta. Минус $2,1 млрд за квартал, до $145 млрд за год. - Microsoft. Единственная в плюсе, $18,6 млрд за квартал. И то потратила $45,2 млрд вместо запланированных $50 млрд, объяснив недобор задержками мощностей у сторонних провайдеров.
Выручка при этом растёт. AWS прибавила 39%, реклама Meta 26%. Акции всё равно падают: Amazon потерял 7% после отчёта, Meta 10% за неделю. Поисковая реклама Google, которая даёт примерно половину выручки Alphabet, замедлилась до 12%, слабейший темп за пять кварталов.
Трясёт не только четвёрку. 30 октября Nasdaq потерял 2,9%, производители чипов больше: Nvidia 4%, Broadcom 5%, Qualcomm 11%. После слов Microsoft о чужих задержках просели и акции небольших компаний, которые сдают ИИ-мощности в аренду.
Anthropic подала документы на IPO 26 октября. 30 октября Financial Times сообщила, что Blackstone предупредила инвесторов: после размещения Anthropic может не получить инвестиционный кредитный рейтинг и останется зависимой от денег облачных гигантов и сторонних инвесторов.
S&P Global ждёт от пяти крупнейших облачных игроков около $750 млрд расходов на стройку в 2026 году и $1 трлн к 2029-му, а восстановления денежного потока — только в 2027/28.
* Meta Platforms Inc. признана в РФ экстремистской организацией, её деятельность запрещена; Facebook и Instagram заблокированы. Meta AI и другие продукты компании — продукты этой организации.
Первоисточник